در جدول (۴-۳)، نتایج حاصل از این آزمون خلاصه شده است. با بررسی نتایج حاصل از آزمون هم خطی می توان نتیجه گیری کرد که بین متغیرهای مستقل این رگرسیون، هم خطی وجود نداشته و نتایج حاصل از مدل رگرسیون قابل اتکا می‌باشد.

جدول (۴-۳)

نتایج آزمون عامل تورم واریانس (VIF)

متغیر

VIF

Coefficient

Variance

IO

۳٫۸۵۸۳۳۰

۰٫۰۰۹۰۳۰

LEV

۳٫۸۲۹۹۳۲

۰٫۰۰۱۴۵۴

PRO

۱٫۲۱۸۲۹۶

۱٫۱۸E-10

Risk

۱٫۰۰۸۵۸۲

۱٫۹۷E-06

IO

۳٫۸۵۸۳۳۰

۰٫۰۰۹۰۳۰

۴-۶) بررسی خود همبستگی

به منظور بررسی عدم وجود خود همبستگی در مدل از آماره دوربین – واتسون استفاده می شود. این آماره که بر اساس یافته های جدول ۴-۷ عدد ۲٫۲۴۹ می‌باشد. چنانچه این آماره ها در بازه ۱٫۵ تا ۲٫۵ قرار بگیرد H₀ آزمون یعنی عدم وجود همبستگی بین باقیمانده پذیرفته می شود و در غیر اینصورت H₀ رد می شود یعنی می توان پذیرفت که بین باقیمانده ها همبستگی وجود دارد. با توجه به آماره به دست آمده می توان بیان نمود که در مدل بیان شده عدم وجود همبستگی بین باقیمانده پذیرفته می شود.

۴-۷) بررسی ناهمسانی واریانس

برای بررسی وجود ناهمسانی واریانس جملات اخلال آزمون آرچ LM برای مدل استفاده شده در تحقیق انجام شده است. نتایج آزمون ناهمسانی واریانس آرچ LM به شرح جدول زیر می‌باشد:

جدول ۴-۴

نتایج آزمون ناهمسانی آرچ LM

شرح

مقدار آماره

احتمال

F-statistic

۰٫۱۷۷۴۰۰

۰٫۱۷۷۴۰۰

Obs*R-squared

۰٫۱۷۷۷۸۶

۰٫۱۷۷۷۸۶

با توجه به اینکه آماره هر این آزمون در سطح ۵ درصد معنادار نیست، ‌بنابرین‏ فرض همسانی واریانس تأیید شده و ناهمسانی واریانس جملات اخلال رد می شود.

۴-۸) آزمون معنی دار بودن روش اثرات ثابت

برای آزمون معنی دار بودن روش اثرات ثابت باید از دو آزمون آماره F و هاسمن^[۱۶] استفاده نمود.

آزمون آماره F

جدول ۴-۵

نتایج آزمون آماره F

شرح

مقدار آماره

درجه آزادی

احتمال

Cross-section F

۲٫۰۴۹۵۴۱

(۱۱۹,۷۱۶)

۰٫۰۰۰۰

Cross-section Chi-square

۲۴۶٫۲۴۱۱۲۱

۱۱۹

۰٫۰۰۰۰

آزمون هاسمن

جدول ۴-۶

نتایج آزمون هاسمن

شرح

مقدار آماره

درجه آزادی

احتمال

Cross-section F

۱۴٫۶۱۰۸۰۸

۴

۰٫۰۰۵۶

با توجه به نتایج دو آزمون انجام شده (F و هاسمن) در هر دو آزمون احتمال به دست آمده کمتر از ۵ درصد بوده و ‌بنابرین‏ باید در مدل رگرسیونی مربوطه از روش اثرات ثابت استفاده شود.

۴-۹) آزمون فرضیات تحقیق

مدل کلی تحقیق به صورت زیر می‌باشد:

=+ (IO)_it+(Lev)_it+(Pro)_it +(Risk)_it + ε_it

که داریم :

DP: سیاست تقسیم سود،

IO: فرصت های سرمایه گذاری،

LEV: اهرم مالی،

PRO: سودآوری ،

risk: ریسک

با توجه به نتایج حاصل از آزمون مدل اصلی به شرح جدول (۴-۷) مشاهده می شود که مقدار P-Value مربوط به آماره

F(prob (F-statistic)) که بیانگر معنی دار بودن کل رگرسیون می‌باشد، برابر ۰۰۰۰/۰ بوده و حاکی ازآن است که مدل درسطح اطمینان ۹۹ درصد معنادار می‌باشد. ضریب تعیین R²تعدیل شده برابر ۲۳۵/۰ بوده و بیانگر این مطلب است که تقریباً ۲۳% از تغییرات متغیر وابسته با متغیرهای مدل قابل تبیین است.

جدول ۴-۷

نتایج آزمون رگرسیون ترکیبی مدل تحقیق

متغیر
ضریب
انحراف معیار
آماره T
PROB
نوع رابطه
سطح معنی داری
C
۰٫۱۶۸۹۷۹
۰٫۰۵۳۵۹۲
۳٫۱۵۳۰۴۹
۰٫۰۰۱۷

مثبت معنادار

۹۹%
IO
۰٫۲۱۸۸۹۶
۰٫۱۸۱۴۲۳
۱٫۲۰۶۵۴۸
۰٫۲۲۸۰

بی معنا

–
LEV
-۰٫۲۹۹۳۰۶
۰٫۰۸۱۶۷۷
-۳٫۶۶۴۴۹۶
۰٫۰۰۰۳

منفی معنادار

۹۹%
PRO
۰٫۰۰۰۱۴۴
۱٫۷۱E-05
۸٫۴۲۸۳۷۶
۰٫۰۰۰۰

مثبت معنادار

۹۹%
RISK
۰٫۰۰۰۹۶۸
۰٫۰۰۱۴۱۳
۰٫۶۸۵۵۵۴
۰٫۴۹۳۲

بی معنا

–

1. 1. Beaver ↑

1. 1. Panel Data ↑

1. 1. General Least Squared ↑

1. 1. Durbin – Watson Statistic ↑

1. 1. Adjusted R Square ↑

1. 1. Goodness Of Fit ↑

1. 1. Serial Autocorrelation ↑

1. 1. Durbin – Watson (DW) ↑

1. 1. مومنی، منصور و علی فعال قیومی (۱۳۸۶).” تحلیل داده¬های آماری با بهره گرفتن از SPSS”. چاپ اول، تهران: کتاب نو. ↑

1. 1. correlation ↑

1. 1. Stationary ↑

1. 1. Unit Root test ↑

1. 1. Philips & Perron (PP) test ↑