یکی از شرایط استفاده از رگرسیون به منظور استخراج نتایج نبودن خود همبستگی بین باقیمانده­های مدل است. آزمون دوربین – واتسون آزمونی برای بررسی خود همبستگی بین باقیمانده­ها است. اگر مقدار آماره این آزمون بین ۵/۱ تا ۵/۲ باشد خود همبستگی وجود دارد در جدول فوق چون مقدار اماره این آزمون برابر ۸۷۱۱۴۶/۲ است پس می توان گفت که خود همبستگی وجود ندارد و میتوان از رگرسیون به منظور استخراج نتایج استفاده کرد. حال که مناسب بودن مدل پذیرفته شد و ضرایب رگرسیونی محاسبه شدند می توان مدل رگرسیونی را به صورت زیر نوشت.

y = 0.065915 + 0.347826 x

فرضیه ۲: بین نوسان­پذیری بازده آتی سهام برای جزء غیر اختیاری (بنیادی) اقلام تعهدی دوره جاری و جزء اختیاری (مدیریتی)، رابطه مثبت و معناداری وجود دارد.

جدول زیر مربوط به ضریب همبستگی بین متغیر نوسان­پذیری آتی بازده سهام شرکت و جزء غیر اختیاری (بنیادی) اقلام تعهدی دوره جاری و جزء اختیاری (مدیریتی) است.

جدول (۴-۵) ضریب همبستگی بین متغیر نوسان­پذیری آتی بازده سهام شرکت

جزء غیر اختیاری

جزء اختیاری

ضریب همبستگی

نوسان­پذیری آتی

سطح معناداری

۷۷۲/۰

۰۰۰/۰

۷۳۸/۰

۰۱۱/۰

با توجه به جدول فوق ضریب همبستگی بین متغیر نوسان­پذیری آتی بازده سهام شرکت و جزء غیر اختیاری (بنیادی) اقلام تعهدی دوره جاری برابر ۰٫۷۷۲ است. چون سطح معناداری برابر ۰٫۰۰۰ بوده و کمتر از ۰٫۰۵ است پس نتیجه گرفته می­ شود که متغیر جزء غیر اختیاری (بنیادی) اقلام تعهدی دوره جاری بر نوسان­پذیری آتی بازده سهام شرکت تاثیر مثبت و معنادار دارد. همچنین ضریب همبستگی بین متغیر نوسان­پذیری آتی بازده سهام شرکت و جزء اختیاری (مدیریتی) برابر ۰٫۷۳۸ است. چون سطح معناداری برابر ۰٫۰۱۱ بوده و کمتر از ۰٫۰۵ است پس نتیجه گرفته می­ شود که متغیر جزء اختیاری (مدیریتی) بر نوسان­پذیری آتی بازده سهام شرکت تاثیر مثبت و معنادار دارد. مدل رگرسیونی که در آن متغیر نوسان پذیری آتی بازده سهام شرکت متغیر وابسته و متغیرهای جزء غیر اختیاری (بنیادی) اقلام تعهدی دوره جاری و جزء اختیاری (مدیریتی) متغیرهای مستقل هستند به صورت زیر است.

y = c + b x1 + d x2 + e

که در آن y متغیر نوسان پذیری آتی بازده سهام شرکت و X1 متغیر جزء غیر اختیاری (بنیادی) اقلام تعهدی دوره جاری و X2 متغیر جزء اختیاری (مدیریتی) و e خطای اندازه ­گیری و c و b و d ضرایب رگرسیونی ‌می‌باشد. جدول زیر به منظور بررسی این مدل آورده شده است.

جدول(۴-۶) ضرایب رگرسیونی متغیرها

نوسان پذیری آتی بازده سهام : متغیر وابسته

کمترین مربعات : روش انجام

سطح معناداری

آماره t

انحراف معیار

ضرایب

نماد

نام متغیر

۰۰۲۱۴۵/۰

۸۷۱۳۹۵/۴

۱۱۶۵۴۳/۰

۱۲۹۳۴۲/۰

c

عرض از مبدأ

۰۳۴۵۲۱/۰

۶۳۷۵۱۸/۲

۲۳۷۴۵۹/۰

۶۴۳۸۷۱/۰

X1

جزء غیر اختیاری

۰۱۱۲۴۵/۰

۰۷۱۵۶۴/۳

۴۷۳۲۶۷/۰

۴۳۹۱۲۷/۰

X2

جزء اختیاری

۶۶۷۵۶۳/۰ = آماره دوربین- واتسون

۸۲۴۵۶۳/۰ = ضریب تعیین

۸۰۳۴۲۱/۰ = ضریب تعیین تعدیل شده

۴۶۵۷۳۲/۰ = آماره F فیشر

۰۳۲۳۴۸/۰ = سطح معناداری

با توجه به جدول فوق عرض از مبدأ برابر ۱۲۹۳۴۲/۰ است و چون سطح معناداری مربوط به آن برابر ۰۰۲۱۴۵/۰ و کمتر از ۰۵/۰ است نتیجه می­گیریم که این ضریب در مدل رگرسیونی تاثیر دارد. همچنین ضریب متغیر جزء غیر اختیاری برابر ۶۴۳۸۷۱/۰ بوده و چون سطح معناداری آن برابر ۰۳۴۵۲۱/۰ و کمتر از ۰۵/۰ است پس نتیجه گرفته می­ شود که این متغیر نیز در مدل رگرسیونی تاثیر دارد. و ضریب متغیر جزء اختیاری برابر ۴۳۹۱۲۷/۰ بوده و چون سطح معناداری ان برابر ۰۱۱۲۴۵/۰ و کمتر از ۰۵/۰ است پس نتیجه می­گیریم که این متغیر نیز در مدل رگرسیونی تاثیر دارد. ضریب تعیین این مدل رگرسیونی برابر ۸۲۴۵۶۳/۰ است. مقدار آمار فیشر برای این مدل برابر ۴۶۵۷۳۲/۰ است و سطح معناداری مربوط به آن برابر ۰۳۲۳۴۸/۰ و از ۰۵/۰ کمتر است ‌بنابرین‏ نتیجه گرفته می­ شود که مناسبت مدل پذیرفته می­ شود. همچنین در جدول فوق چون مقدار آماره آزمون دوربین – واتسون ۶۶۷۵۶۳/۰ است پس ‌می‌توان گفت که خود همبستگی وجود ندارد. پس مدل رگرسیونی به صورت زیر است.

y = 0.129342 + 0.643871 x1 + 0.439127 X2

فرضیه ۳: بین نوسان­پذیری سیستماتیک و غیر سیستماتیک آتی بازده سهام شرکت و نوسان­پذیری اقلام تعهدی حسابداری دوره جاری، رابطه مثبت ومعناداری وجود دارد.

فرضیه الف: بین نوسان­پذیری سیستماتیک آتی بازده سهام شرکت با نوسان­پذیری اقلام تعهدی حسابداری دوره جاری رابطه مثبت و معناداری وجود دارد.

ضریب همبستگی بین متغیر نوسان­پذیری سیستماتیک آتی بازده سهام شرکت و نوسان­پذیری اقلام تعهدی حسابداری دوره جاری را محاسبه شده است.

جدول(۴-۷) ضریب همبستگی بین متغیر نوسان­پذیری سیستماتیک با نوسان­پذیری اقلام تعهدی حسابداری دوره جاری

نوسا­پذیری سیستماتیک آتی بازده سهام

ضریب همبستگی

نوسان­پذیری اقلام تعهدی

سطح معناداری

۷۴۰/۰

۰۲۳/۰

همان‌ طور که در جدول فوق می­بینیم ضریب همبستگی بین متغیر نوسان­پذیری سیستماتیک آتی بازده سهام شرکت و نوسان­پذیری اقلام تعهدی حسابداری دوره جاری برابر ۷۴۰/۰ است. چون سطح معناداری برابر ۰۲۳/۰ بوده و کمتر از ۰۵/۰ است پس نتیجه می­گیریم که متغیر نوسان­پذیری اقلام تعهدی حسابداری دوره جاری بر نوسان­پذیری سیستماتیک آتی بازده سهام شرکت تاثیر مثبت و معنادار دارد. جدول زیر مربوط به تحلیل رگرسیونی و تاثیر نوسان­پذیری اقلام تعهدی حسابداری دوره جاری بر نوسان­پذیری سیستماتیک آتی بازده سهام شرکت است.

جدول (۴-۸) ضرایب رگرسیونی متغیرها

نوسان­پذیری سیستماتیک آتی بازده سهام : متغیر وابسته

کمترین مربعات : روش انجام

سطح معناداری

آماره t

انحراف معیار

ضرایب

نماد

نام متغیر

۰۰۰۳۴۲/۰

۸۷۴۵۶۱/۲

۰۱۶۲۳۱۲/۰

۷۶۵۹۸۱/۰

C

عرض از مبدأ

۰۴۵۳۲۱/۰

۹۸۳۲۴۶/۱

۰۶۵۴۳۸/۰

۴۵۶۳۲۴/۰

X

نوسان پذیری اقلام تعهدی حسابداری

۶۴۳۵۲۳/۲ = آماره دوربین- واتسون

۸۰۶۴۵۳/۰ = ضریب تعیین

۷۷۶۵۳۴/۰ = ضریب تعیین تعدیل شده

۷۳۴۸۶۷/۰ = آماره F فیشر

۰۰۲۳۴۳/۰ = سطح معناداری